阅读：0
听报道
文 | 王烁
“小明不会下围棋，却同时挑战两名绝世高手。请问他是怎么做到的？”朵拉来考我。
我想了想：
第一，安排两个房间，每个房间摆一盘棋，坐着一名高手。
第二，小明一盘先手，一盘后手。
第三，在第一个房间里，等第一个对手先行后，小明到第二个房间，把第一个对手下的棋复制到第二个棋盘上。等第二个对手应招之后，再回到第一个房间，把他的招复制到第一个棋盘上。
以此类推。
朵拉很佩服。“你怎么想到的？”
很简单。
不会下围棋的人要挑战绝世高手，本来不可能。但正因为不可能，所以办法极少，往往只有一个。你朝着只有一个办法去想，自然排除掉许多因素。当所有可能的都变成不可能，剩下的那个无论多不可能，就是真相，福尔摩斯说的。
比如说，如果小明围棋下得极好，怎样挑战绝世高手的答案就正常化了，可能性就多了：努力，拼搏，针对性下套，都有可能。但这就变成现实世界中的真实问题了，问题都很简单，却没有那么好找答案，因为答案太多。
你这种是问题很难答案却很简单。小明根本不会下棋，挑战高手不可能靠努力，只能靠下套。下套的话就去找线索，线索就在后半句里，两名。两名就能做文章，借力打力，设计一番，把小明挑战两名高手变成两名高手通过小明隔空互搏。
朵拉听完要走，被我叫住。
要走，没这么简单。拿题来考我，就得接受我的再教育。
我问你，小明这样安排，能赢吗？
“不能，赢一盘输一盘，总体打和。”
没错，不过，考虑到小明的水平是零，跟绝世高手打和，跟他自己真实水平比，小明算是赢了。采用策略正确，效果就是这么好。你想不想知道这个策略是什么？
“不想。”
不，你想。这个策略叫作套利，arbitrage。在小明的游戏里，它指的是小明从一个对手那里学招，到另一个对手那里出招。如果推广开去，它指的是所有这一类交易：你面对两个或者更多交易对手，交易同一样东西。你从一个交易对手那里低价买入，在另一个交易对手那里高价卖出。只要市场上存在着这样的交易结构，你就可以套利。
我举个非常简化的例子，左边有人买卖苹果，一块钱两个，右边也有人买卖苹果，两块钱一个。假设他们都愿意买也愿意卖，请问，你的套利策略是什么？
“在左边花一块钱买两个苹果，卖给右边两块钱一个，得四块钱，再去左边买苹果……”
就是这样，低买高卖。你注意到没有，如果世界上只有你们三个人，虽然一开始你什么都没有，只有一块钱，甚至这一块钱也可以是朝他们借的，但只要你用这个套利策略，很快你就变成这个世界上最有钱的人了。
第一轮，你的钱从一块变成四块。
第二轮，从四块变成16块。
第三轮，从16块变成64块。
每一轮涨四倍。不说多了，就这样玩十轮，你会有1048576块钱，4的10次方。厉害吧？
这游戏你究竟能玩多少轮，取决于他们有多少苹果，有多少钱。总之到最后，左边的人只剩下钱，右边的人只剩下苹果。你呢，想要留着钱就留着钱，想要留着苹果就留着苹果，苹果和钱都是从他们那里来的，最开始你什么都没有。
“这公平吗？”
公平这个词太复杂了。我问你，这些交易是不是自愿的？
“是。”
到最后，有谁不开心？
“我想想。”
我来讲吧，只要他们自愿交易，就说明他们认为合算。左边的人很开心，因为他每次都得到了愿意得到的东西；右边的人也很开心，他每次也都得到了愿意得到的东西。当然，在中间套利的你，最开心。大家都开心的事，凭什么说不公平？
不过，你本来一无所有，凭什么赚最多？
“凭我聪明。”
对。你说的聪明，指的是你能发现套利机会，在左边和右边之间套利。这个得细讲。
套利不需要你懂得交易的东西是什么。你不需要懂苹果，就像小明不需要懂围棋一样。套利更不需要你去生产，比如说去种苹果。但套利有一样最关键的东西你必须得知道。
“什么？”
信息。你必须知道信息。
信息就是苹果价格左边低右边高，信息就是有两个绝世高手。在我们俩讲的故事里面，一开始就把这个信息摆出来了，好像它不重要，其实它最重要。没有这些信息，根本不可能有什么套利，你就只能一无所有，既没钱也没苹果；你就活该被高手虐。
关键中更关键的是，套利要成功的话，这些信息还必须是只有你自己知道。大家都知道的信息不值钱。如果左边知道右边苹果贵，他还会卖给你吗？如果右边知道左边苹果便宜，他还会向你买吗？
无论多么重要的信息，只要一公开，大家就会根据信息行动起来，差价就消失了。所以，套利一定要保守信息的秘密。
但是呢，无论一个人怎么保密，他一定保不了太长时间。朵拉，在现实生活中，有时你在左边，有时你在右边，有时你在中间，许多时候你同时在左边中间和右边，甚至许多时候你不知道自己究竟在哪边，但没关系，无论你在哪里，都无时不刻地收到信息。
这个信息就是价格。
有人愿意以某个价格向你买或者向你卖，这就是最重要的信息。他已经把他最珍贵的只属于他一个人的信息泄露给了你。如果这时候你沉下心来，想想他为什么会愿意，你就离洞穿秘密就不远了。
你掌握的信息越多，自己当中间商从别人那里赚走的就越多，而其他中间商从你这里赚走的就越少。朵拉，回过头来重新讲一次，你说的聪明指的是什么？
“信息越多越聪明。”
话题：
0
推荐
财新博客版权声明：财新博客所发布文章及图片之版权属博主本人及/或相关权利人所有，未经博主及/或相关权利人单独授权，任何网站、平面媒体不得予以转载。财新网对相关媒体的网站信息内容转载授权并不包括财新博客的文章及图片。博客文章均为作者个人观点，不代表财新网的立场和观点。
京公网安备 11010502034662号 